银行黄金期货金价2011年开年不给力 十年牛市或现“拐点”_

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几乎是在转瞬之间,黄金价格在2010年上演的繁华一幕就成明日黄花。进入2011年以来,国际金价毫无抵抗能力地一路向下,先后跌穿多个阻力关口,1银行黄金期货月份还未结束,现货金价已经较去年高点跌去了6%。 截至记者发稿日,国际现货黄金价格徘徊于1310美元/盎司位置,本...

  几乎是在转瞬之间,黄金价格在2010年上演的繁华一幕就成明日黄花。进入2011年以来,国际金价毫无抵抗能力地一路向下,先后跌穿多个阻力关口,1月份还未结束,现货金价已经较去年高点跌去了6%。

  截至记者发稿日,国际现货黄金价格徘徊于1310美元/盎司位置,本周四日线上已经跌破120日均线,向下直指1300美元整数关口。与此银行黄金期货同时,纽约商品交易所COMEX部门2月交割的黄金期货周四报收1318.40美元,当日下跌14.60美元,创出自去年10月初以来的近4个月新低。

  事实上,就在日前,世界黄金协会刚刚发布了一份关于金价“十年银行黄金期货牛市”的报告,数据显示,受全球经济仍处不稳定和需求持续增加等主要因素影响,国际金价已连续10年实现增长,每年增幅达到了18%。而刚刚过去的2010年更是期间表现尤为突出的一年,根据统计,截至2010年12月底,去年金价累计上涨29%,达到了每盎司1405.5美元的纪录高位。世界黄金协会称,投资者2010年通过以实物黄金为基础的基金买入逾140亿美元黄金。珠宝、金条和金币的需求也银行黄金期货有所上升,从而推动金价升至历史高点。

  正当几乎全世界的投资者都在为黄金的熠熠光彩侧目时,金价在2011年开年一个月迅速转为跳水行情,这多少有些令人费解,特别是在消息面因素仍然支持商品资源进一步提振的情况下。

  金价的本轮跳水几乎是与美元的弱势同步进行的。据市场人士观察,近两周黄金与美元一直呈现同跌的状态,特别是美元日线上跌破前期78.80至81.50的箱体振荡以后,它们的同跌表现得更为明显。统计显示,黄金与美元的负相关性已经降至去年9月中旬以来的最低。也就是说,弱势美元这一金价的传统支撑因素已无力阻止黄金的下滑势头。

  对此,有市场人士发出惊呼:黄金的10年牛市就此将现“拐点”。那么,金价真的已经见顶了吗?该如何理解近期金价的持续走弱呢?

  高赛尔金银有限公司分析师认为,尽管这样的局面到底会持续多长时间还不得而知,但可以肯定的是,目前黄金与美元的同跌现象和市场对欧债危机担忧的缓解存在着密不可分的关系。

  他进一步分析,日前标准普尔公司表示,德国AAA长期信贷评级仍适当,评级展望为“稳定”。与此同时,欧洲央行行长特里谢在达沃斯世界经济论坛上表示,将尽全力控制通胀水平,并强调欧洲央行在稳定物价方面依然值得信赖。特里谢讲话后欧元延续强势,市场避险情绪下降,黄金、美元纷纷破位下跌。

  欧元区债务危机暂时趋缓从而降低了黄金的避险需求,这是近期推低金价的首要原因,这一点得到了业内人士的普遍认同。兴业银行(601166)分析师蒋舒也认为,短期诱发金价回落的关键因素是欧洲债务危机恐慌情绪的缓和,避险情绪推动金价上行的动力被弱化。另有市场人士表示,近期人们调整了所关注的市场驱动因素,美国超低利率对金价的刺激效果逐渐消失,而欧元区的情况正得到更多关注。

  除此之外,近期基金的抛售行为对金价的下跌显然起到了“变本加厉”的效果。

  投资者避险情绪的消退加上市场的抛压,在上述种种压力之下,目前市场对于黄金短期的表现普遍持谨慎态度。有分析师表示,从基本面来看,美国经济回暖、欧元区危机减缓以及未来控制新兴市场通胀将取代拉动经济成为全球宏观政策的主题,这些因素共同指向黄金避险和抗通胀的需求的降低,从而将压制金价;从市场层面来看,进入2011年以来的空头趋势正在被逐步确认,目前1320美元重要支撑已被有效跌破。此外,黄金ETF大幅减持,表明主力多头已经进入阶段性休整状态,预计新的一轮多头启动仍然需要一定的时间准备。

  不过,大部分市场人士认为,就此判断黄金10年牛市进入“拐点”为时尚早。“真正支撑金价持续走高的是全球信用货币超发导致了货币购买力下降,黄金信用提升,而这一因素短期不可能改变。”有黄金期货分析师称。一位银行黄金分析师则表示,“尽管目前黄金与美元的负相关性降至低点,但长期来看,判断黄金后市走势首先仍是要看美国经济复苏进程以及美元能否扭转局势。从这个角度来说,认为金价出现"拐点"言之尚早。”

  当然,目前对金价最为纠结的还是投资者,是“抄底”还是“追空”成了许多投资者面临的选择。对此,专家表示,对于投机套利为目的的投资者来说,主要依靠黄金买卖价差来获得收益,在目前金价走势不明的情况下不妨暂时观望。而对于资产置换型的投资者来说,应立足于长期持有实物黄金,并且不以赢利为目的,以起到分散投资风险的作用。

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